2020-07-27
作者：黑鷹光伏
黑鷹光伏 報道
光伏風向變了？
在經歷多次降價后，在短短一個月時間，硅料、硅片、電池片相繼開啟了漲價模式，首先數據顯示，硅料第三方報價為7萬元/噸，而近期成交價已達7.5萬/噸，未來很快就能上漲到8萬/噸，甚至更高的價格，可謂漲勢強勁。
如今漲勢已順著產業鏈傳至中游，7月24日，硅片大廠隆基和電池片大廠通威雙雙提高了8月產品定價，這也是今年以來硅片和電池片首次漲價。據隆基公布8月單晶硅片最新定價，G1硅片上漲0.1元/片，價格調整為2.53元/片，漲幅為4%，M6硅片上漲0.11元/片，調整為2.73元/片，漲幅為4.2%。
同日通威股份公布的8月電池片價格也紛紛上漲。G1與M6單晶單雙面PERC電池由0.8元/W上漲至0.89元/W，漲幅高達11.25%。156.75單晶單雙面PERC電池片價格上漲至0.87元/W，漲幅為11.54%，多晶電池片價格上調至0.54元/W，漲幅為8%。
現在大家比較關心的問題是，硅料、硅片、電池片價格全線上漲的邏輯是什么，價格上漲是否具有可持續性？
首先我們分析發現，硅料價格持續提升表面上受外因影響較大：由于國內近50%的多晶硅產能集中在新疆地區，如今受疫情影響，物流運輸受限導致出貨受阻；另外，7月份有3家大型硅料生產廠家進行檢修或設備維護，此外新疆還連續發生兩家多晶硅大廠爆炸事故，這進一步加劇了產能供需緊張局面，這些是上漲的外因。
實際上，光伏產業全線上漲還有一個重要內因是市場對需求預期的快速提升。
光大證券研究團隊分析認為，在全球減排和能源替代的指引下，預計2021年全球裝機需求可達140-150GW，預計2025年200-250GW新增光伏裝機有較大概率實現，在下游光伏需求景氣背景下，按照目前硅料產能情況，供給仍處于偏緊狀態，全球龍頭瓦克/OCI由于成本較高，均持續減產，而國內擴產的硅料產能2022年才能有效釋放，所以2021年硅料價格仍可有效支撐，未來國內成本控制優異的龍頭企業將通過擴產進一步提升市場占有率。
尤其是電池片漲價的邏輯更為清晰：首先是全球經濟重啟后，光伏裝機超預期，從行業趨勢判斷，三季度組件龍頭企業排產已滿，最新開標價格看高效組件價格略有回升至1.5-1.6元/W，預計四季度國內搶裝潮和海外復蘇趨勢下，組件價格企穩回升，以通威電池片銷售價格為例，即便未來電池片價格漲至0.9元/W，實際上對終端的影響也有限，并不會影響市場（組件端）需求；其次，電池片需求高效化、大尺寸化趨勢愈發明顯，而這部分供應量有限，部分頭部企業具有先發優勢，其產品也更具有市場競爭力。
目前可以預見的是，隨著三、四季度光伏整體需求的持續走強，將對光伏產品價格形成有力支撐。未來只要需求增長、高效化、大尺寸化等底層邏輯不變，高效、高質量的光伏產品價格就存在進一步順漲的可能性，這是大勢所趨。